苏宁云商线仩交易首季增长90剑指17元

2019-12-05 23:49:33 来源: 甘肃信息港

苏宁云商线上交易首季增长90%

机构“目标价”剑指17元

财信(?徐海峰)苏宁云商本周二发布2014年报,公司去年实现净利润为8.67亿元,较之上一年同期增长133.19%。显然,从弯道进入直道的苏宁仍在换挡加速。

苏宁云商预计2015年一季度O2O全渠道商品销售总额?(GMV)同比增幅将达到30%,同时预计2015年一季度线上平台实体商品交易规模将同比增长超过90%。这两组数据成为年报中的一大亮点。

物流建设:见证“苏宁速度”

2014年苏宁云商在门店互联化运营方面逐步成熟,O2O模式加速推进。苏宁云商在去年加快门店体验、销售、服务、本地化营销四位一体功能的转型工作。同时,公司还打通线上线下在订单、支付、服务等基本购物环节,提升用户体验。

最重要的是,苏宁云商2014年通过加快推进自建物流基地和物流干线,进一步夯实后台支撑体系。截至报告期末,公司在全国23个城市物流基地投入运营,同时温州、南宁、苏州、兰州等18个城市物流基地在建,另外19个城市物流基地落实选址,完成土地签约储备。

截至2014年底,苏宁已拥有1777家快递点。在全国235个城市,近1000个区县“次日达”已成为基本标配;同时公司积极利用O2O优势,顺势推出“急速达”服务,即客户上下单后,系统优先自动检测从距离客户最近的门店存货仓库出货,2小时内将商品送到客户手中,目前覆盖153个城市、933条街道;针对消费者需求比较旺盛的区域,苏宁在55个城市、152个区县实现了“半日达”,部分区域实行了一日三送的承诺。

大众证券报和财信还观察到,苏宁云商对于金融服务产品的研发正在加速。在支付方面,截至12月底易付宝接入快捷支付银行71家,注册用户数达到8420万;理财业务方面,产品逐步丰富,上线“零钱宝”、票据产品、对公理财,规模持续提升;信贷业务方面,供应链金融领域,苏宁小贷、苏宁保理通过数据挖掘,对上游供应商、开放平台商户开展精准营销,推出无抵押、无担保,全程系统申请的金融服务产品。

业绩:盈利能力逐季向好

自三季度起,企业运行效率逐步走向正轨,用户体验持续提升,销售收入规模逐季改善。2014年,公司实现营业收入1089亿元,同比增长3.45%。从单季度的角度观察,2014年第三、四季度营业收入同比增长分别为15.90%、16.31%,互联业务同比增长分别为52.26%、42.25%。

2014年线上GMV258亿元,同比增长18.5%,其中自营与开放平台分别为226亿元与32亿元。从单季度看,2014年第四季度线上GMV增长42.3%,延续第三季度的较快增速,其中自营同比增长22%。

数据显示,2014年底线上商品SKU达791万,开放平台商户达1.1万家,苏宁会员总数达1.67亿,其中活跃用户2700万。

苏宁云商预计2015年一季度O2O全渠道商品销售规模同比增长幅度将达到30%,同时预计2015年一季度线上平台实体商品交易规模将同比增长超过90%。

一机构研究员分析:“一方面苏宁增强门店休闲娱乐等体验型功能,探索本地生活服务等布局;另一方面易购围绕用户体验做文章,不断通过互联创新营销强化平台品牌形象,移动端订单占比增至32%;同时进一步拓展开放平台业务,目前平台商户已近1.1万家、商品SKU规模达791万。由于前两季度基数较低,我们预计后续易购销售额将凭借线下点及物流等优势快速增长。”

股价:机构“目标价”剑指17元

就当苏宁云商的年报刚一落地,机构“点赞”声纷至沓来。

“苏宁转型第一阶段已经完成,下一步将围绕丰富购物体验、借互联金融和移动转售等完善其生态建设,对互联理解深入及战略执行能力增强是后续转型基础。”海通证券表示,上调苏宁2015年线上与线下业务PS估值,上调目标价至17.0元,维持“增持”评级。

巧合的是,中金公司同样将苏宁云商目标价上调至17元。中金认为,苏宁已度过互联转型的调整、磨合阶段,2015年有望“直道加速”,线上线下销售规模持续快速增长;物流实现全面社会化开放;金融业务多点开花;互联零售生态圈初具规模。持续推荐,看好公司打造互联零售生态圈(零售、物流、金融)的市值成长空间,上调目标价11%至17元,对应2015年1倍PS。

中信证券则表示,中长期看,苏宁O2O模式增长空间广阔,公司基本面改善带动资产价值重估逻辑,零售、金融、物流、PPTV、自有物业等保守估值1170亿元,维持15.8元短期目标价及“买入”评级。

(:曹瀛)

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